Becle, dueña de José Cuervo, recuperaría su crecimiento en México hasta finales de 2027
La calificadora Fitch Ratings estima que Becle, propietaria de marcas como José Cuervo y Tequila 1800, podría recuperar el crecimiento orgánico de su negocio en México hasta finales de 2027, tras un periodo marcado por la debilidad del consumo. La agencia también confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo, tanto en moneda local como extranjera, así como las de sus bonos sénior no garantizados, en ‘BBB’, con perspectiva estable.
Según Fitch, la posición dominante de Becle, respaldada por un fuerte reconocimiento de marca y una estrategia premium en el tequila, podría fortalecerse después del aumento de la competencia que ha enfrentado la compañía. “Fitch prevé que el crecimiento orgánico en México se recupere para finales de 2027, mientras que el crecimiento del volumen en el resto del mundo se mantiene sólido”, señaló la agencia.
Un periodo de debilidad en las ventas
Las tendencias de la industria de bebidas espirituosas han sido complejas en los últimos años debido a la moderación del consumo, la reducción de inventarios, la inflación y la evolución de las políticas comerciales entre países. Ante este panorama, Fitch prevé que las ventas de Becle a tipo de cambio constante registren caídas de un dígito bajo durante 2026 y parte de 2027. Asimismo, estima que los volúmenes de venta disminuyan en un dígito medio este año y en un dígito bajo durante 2027.
La calificadora atribuye este desempeño a la reestructuración de la red de distribuidores de la compañía en Estados Unidos, así como a la menor demanda y al incremento de la competencia en ese país y Canadá. Pese a las presiones que enfrenta el sector, Becle conserva una posición de liderazgo mundial en la producción de tequila, respaldada por el reconocimiento de sus marcas y una estrategia enfocada en los segmentos premium.
Liderazgo mundial de José Cuervo
A pesar de la debilidad que atraviesa la compañía, Fitch destaca que ha logrado resultados financieros sólidos. En ese contexto, José Cuervo se mantiene como el líder mundial por volumen de ventas, ya que, según la calificadora, “la compañía vende el doble que su competidor más cercano”. Además, la empresa cuenta con una importante diversificación geográfica: distribuye sus productos en más de 85 países y mantiene posiciones de liderazgo en volumen en Estados Unidos y México, los dos mercados más importantes para la categoría. Aproximadamente el 84% de los ingresos netos se generan en Estados Unidos, Canadá y México.
Becle también tiene una presencia significativa en las categorías de tequila super y ultra premium, donde el tequila representa casi el 72% de los ingresos totales, afirmó la calificadora.
Confirmación de la calificación ‘BBB’
Fitch Ratings confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor de largo plazo, tanto en moneda local como extranjera, así como las de sus bonos sénior no garantizados, en ‘BBB’, con perspectiva estable. La evaluación refleja el liderazgo de la compañía en la producción mundial de tequila y sus operaciones integradas verticalmente, que abarcan tanto la producción como la distribución. “Esta calificación se ve reforzada por un sólido perfil financiero, que incluye un apalancamiento saludable y una fuerte liquidez”, se lee en el comunicado.
Fitch prevé que la rentabilidad de Becle mejore conforme los precios del agave se vuelvan más favorables. Asimismo, estima que el apalancamiento neto se mantenga por debajo de 1.0 veces (x) durante los próximos 18 a 24 meses.
Diversificación más allá del tequila
Como parte de su estrategia para diversificar sus fuentes de ingresos, la calificadora destacó que Becle ha desarrollado marcas en otras categorías de bebidas, con énfasis en los segmentos premium. Entre ellas destaca Bushmills, la segunda marca de whisky irlandés más grande del mundo por volumen de ventas. También figura Kraken, su marca de ron premium, que ha ma
Para el productor de agave y el maestro destilador, la lectura de estos pronósticos importa: la evolución de los precios del agave y la consolidación de una estrategia premium en el tequila marcan el pulso de una cadena donde el territorio y el trabajo de campo sostienen la categoría. La recuperación del crecimiento orgánico en México hacia finales de 2027 dependerá también de cómo se equilibren inventarios, demanda y competencia en los mercados clave.
Fuente: EL CEO — Becle, dueña de José Cuervo, recuperaría su crecimiento en México hasta finales de 2027: Fitch Ratings
